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Comment le fonds Advent espère relancer les ex-Walmart du Brésil
(LesEchos)
Le fonds d’investissement américain désire bousculer Carrefour et Casino, qui dominent le plus grand marché latino-américain. Selon les observateurs, la partie n’est pas gagnée d’avance.
Par Thierry Ogier
« Big is beautiful » ? Un an après l’annonce de l’acquisition de 80 % de la filiale brésilienne de Walmart , Advent a déjà pris une décision lourde : abandonner la marque Walmart, qui n’a jamais connu un franc succès auprès des consommateurs brésiliens. Place au groupe Big, qui va tenter de redonner du poids à une opération problématique et déficitaire (avec une chute des ventes de 13 % l’an dernier), dans un marché dominé par les deux plus grandes enseignes françaises. Big, c’était d’ailleurs l’une des marques régionales acquises il y a quinze ans par Walmart dans le sud du pays, alors qu’une autre marque régionale, Bompreço, sera préservée dans le Nordeste.
Au-delà du caractère anecdotique, Advent compte bien « coller » aux aspirations du consommateur brésilien, en dépit de la conjoncture toujours morose. Baptisée du nom de « Phoenix », la stratégie vise à insuffler une nouvelle vie à un grand distributeur qui n’a pas vraiment tenu ses promesses pendant près d’un quart de siècle au Brésil. Et à le faire le plus rapidement possible afin de récupérer le temps perdu sur la concurrence.
Priorité au « cash & carry »
Au menu : assainissement d’un côté et expansion du format « cash & carry » (libre-service de gros), qui s’avère le plus lucratif, de l’autre. Le site Internet a été fermé, ainsi qu’une vingtaine de supermarchés. Une vingtaine d’autres ont été remodelés. L’accent sera ainsi mis sur le format « cash & carry » (libre-service de gros), longtemps délaissé par Walmart, et sur les Sam’s Club (clubs d’achat), dont le nombre devrait plus que doubler en cinq ans.
Le plan prévoit en outre une croissance modeste en nombre de magasins, des actuelles 410 unités à quelque 430 magasins à la fin de l’année prochaine (à titre de comparaison, Carrefour et Pão de Açúcar, contrôlé par Casino, en ont 690 pour l’un et plus de 650 pour l’autre).
Cessions de Casino ?
« Cela risque de prendre beaucoup de temps avant que Walmart acquière un poids comparable aux autres concurrents dans la catégorie ‘cash & carry’. Reste à savoir s’ils vont réussir à trouver la bonne formule, s’ils vont parvenir à trouver des terrains pour bâtir une opération forte et s’ils vont réussir la migration des hypermarchés vers le ‘cash & carry’ comme l’ont déjà réalisé Casino et Carrefour, estime Alberto Serrentino, du cabinet de consultants spécialisé Varese. Cela demande du temps et beaucoup de capital. Cela ne va pas être facile. »
Pour l’heure, Advent a annoncé des investissements de l’ordre de 1,9 milliard de reals (environ 400 millions d’euros) sur trois ans. C’est environ le montant qu’investissent chaque année tant Carrefour que Pão de Açúcar, la filiale de Casino. Mais Advent, qui a déjà investi dans plusieurs chaînes de restaurants au Brésil, nourrit de grandes ambitions dans le pays.
Selon certaines informations non confirmées, le fonds américain se serait même penché sur le dossier de certains actifs de Casino dans la région. Le groupe français souhaite se désendetter. Son holding, Rallye, est sous procédure de sauvegarde. Casino a simplifié avant l’été l’organigramme de ses filiales d’Amérique latine. Les observateurs ont estimé que cela pourrait être le prélude à des cessions. Pour l’heure, le groupe français n’a rien annoncé. Advent est un fonds. On peut penser qu’il revende à terme ses activités de distribution au Brésil. Cela ferait beaucoup de magasins sur le marché.
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